“全球买手”海航65亿美元入股希尔顿成最大股东 黑石成为幕后大赢家

charlotte 2016-10-25 14:37 文化艺术 来源:思达派 查看原文

10月24日消息,多家外媒报道,美国当地时间24日早上,海航集团、黑石集团及希尔顿酒店签署协议,海航集团将从黑石的关联公司收购希尔顿约25%的股权。黑石的持股比例将从45.75%降至约21%,海航代替其成为希尔顿最大股东,并将获得董事会2个席位。

据悉,此交易总额约为65亿美元,或每股26.25美元,为全现金收购,较希尔顿上周五股价溢价约14.6%,预计将于2017年第一季度完成。

根据交易协议,海航集团已同意一些限制条款,包括两年内不能抛售其持有的任何希尔顿股票;未经准许,其持有的希尔顿流通股比例不能超过25%。

受此消息影响,希尔顿股价盘前一度大涨7%。

全球买买买的海航

去年,海航5亿美元投资途牛网;今年1月,海航与Uber中国达成战略合作,参投Uber中国B轮投资......除了基本的航空、基建、旅游等主项,海航集团还涉足了金融、零售、电子商务、地产等,业务版图发展到全球布局,总资产逾6000亿元。除了布局A股和H股上市至少10家公司外,新三板也布局了13颗“棋子”。

今年年初,英国《金融时报》撰文道,“旗下有两家航空公司、并拥有10家上市公司控股权的海航集团,在过去12个月里几乎平均每月达成一笔交易。”

据彭博新闻社测算,海航集团的全球资产规模已超过910亿美元。以下为投资界根据公开信息不完全整理近两年来海航的投资并购事件:

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在国际酒店市场上,海航集团也一直在持续布局:2013-2014年间,海航陆续收购了西班牙NH酒店集团股份;2015年,收购了美国红狮酒店集团15%股份;2016年4月,宣布收购卡尔森酒店集团100%的股权,同时还包括瑞德酒店集团51.3%的股权;此外,海航还参股了南非Tsogo Sun酒店集团等,运营和投资近2000家酒店,超过30万间客房。此次入股希尔顿后,更是在全球高端酒店市场拥有了一定的话语权。

此前,海航集团董事局主席陈峰在接受英国《金融时报》采访时表示,还要做更多交易。如果能得到一个机会,通过并购获得有益于海航核心业务的全球优质资产,当然必须并购,否则错失良机。

资本的魔杖有着神奇的力量,而并购是最简单直接迅速切入市场、打造全产业链的选择。不难看出,海航入股的这些企业大都拥有较强的市场地位和优秀的管理团队。如此大规模和高频率投资并购背后,难掩其全球化野心。

最大赢家黑石

2007年6月,全球最大的私募股权集团黑石宣布以260亿美元私有化希尔顿酒店集团,收购价为每股47.5美元,较前一天希尔顿酒店集团收盘价溢价40%。当年,黑石动用60亿美元基金和200亿美元贷款,运用杠杆收购了希尔顿当时旗下的10个酒店品牌,遍布全球的2800家酒店,近50万个房间。

然而,随后席卷全球的金融危机到来,使得酒店生意陷入低谷。外界估计,金融危机期间,希尔顿酒店市值已经蒸发60亿美元,相当于黑石初始投入的全部资金打了水漂。一度被外界认为,是黑石“最失败的投资”。

黑石在私有化完成后不久,便力邀克里斯纳塞塔(Chris Nassetta)担任希尔顿酒店集团的CEO。纳塞塔一上任便大刀阔斧地开始实施一系列革新计划,包括将总部由加州比弗利山庄迁往弗吉尼亚州、更换高层管理人员,同时进一步推进希尔顿集团的特许经营权策略和大幅削减运营成本等。在黑石管理和财务方面的帮助下,希尔顿的经营和财务状况持续改善。

2013年12月,希尔顿在美国上市,成为当时全球酒店行业规模最大的一次IPO。而在成功上市后,希尔顿的最大股东黑石也成为了最大赢家。2014年7月,希尔顿股价收在24.80美元,正式标志着格雷和纳塞塔使希尔顿成为有史以来利润最丰厚的私募股权收购交易,账面利润达120亿美元。

进入时机被证明是极为正确,最关键点:美联储将基准利率保持在历史低点。这个杠杆收购史上最赚钱的交易,实际上是一个私募股权成功运作的典型案例。通过说服其债权人延缓偿债期限,在不得不采取行动之前就重组债务,实施良好的管理。

希尔顿上市后,整合和处理好酒店业务黑石也开始不断减持股份。

黑石集团全球房地产主管及希尔顿董事长Jon Gray对此次海航入股表示,“自从我们九年前对希尔顿首次投资以来,公司和领导团队已取得惊人的优异成果。我们认为公司的前途光明,海航集团的此次长期投资只会增强公司的潜力。”

(来源:投资界  charlotte

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