中通快递纽交所上市融资额14.5亿美元 未来2-3年并购跨国物流企业

2016-10-31 10:39 电商 来源:思达派 查看原文

  编者按:在圆通快递通过借壳成为首家A股快递公司之后,中通快递通过IPO的方式成为首家在纽交所上市的快递公司。随着顺丰、申通、韵达的上市可期,2016年可称得上是快递公司的“大年”。在供给侧改革大潮中,物流供给的资本扩张、科技创新最为惹眼。今年的“双11”,预期快递量又将创出新高,其势也必将体现在快递公司们不久后的财报中。

  摄影/张志伟

  ■纽约讯 本报记者 张志伟

  美国当地时间10月27日,中通快递在纽交所成功上市,股票代码ZTO,发行价19.5美元,高于询价区间16.5美元—18.5美元的上线,认购高达16倍,融资14.5亿美元,按6.7%的汇率计算,融资额达97.15亿元,成为2014年阿里巴巴之后中国企业在美规模最大IPO。

  当日上午华尔街细雨霏霏,瑟瑟寒意随雨飘荡,但纽交所内却是暖意浓浓。9:30,在一阵阵掌声中中通快递开盘,经过一个小时的撮合交易,开盘价定在18.4美元,微跌于发行价。中通快递创始人、董事长赖梅松比较看淡公司股票短时间的涨跌:“公司拿出10%的股份融资近百亿元,充分说明投资者对公司的看好,股价跌一点涨一点都很正常,我们相信中通的品质,一定会给股东带来好的回报。”

  作为中通快递的机构股东中投资额最大的投资机构,华平投资集团董事总经理、中国区联席总裁魏臻力鼎中通快递,称不会抛售,会长期投资。

  并购战弃国内

  盯上跨国物流企业

  今年来可谓是“快递公司年”,顺丰、“三通一达”等几大快递企业先后登录资本市场,借壳A股是大众路线,作为中国快递领导品牌之一的中通快递,却远赴相对估值较低的纽交所,与中概股企业纷纷拆拆VIE“归国”相背而行,对此,赖梅松解释道,选择在美上市,这与中通快递的目标是一致的,因为中通要成为一家全球一流的综合物流的公司,能够得到更多国内外潜在客户和合作伙伴的信任,有利于跨境业务拓展。魏臻先生对记者表示,更直接的原因是选择在美上市能够融到更多的资金,这对企业发展是非常有利的,选择在A股借壳,对企业的发展并非是最有利的方式。

  中通快递在美上市为未来战略埋下了伏笔。数据显示,跨境电商是未来的巨大蓝海。艾瑞咨询报告指出,2015年跨境电子商务市场规模达到5万亿元,接下来还将以18.2%的年复合增长率持续增长,2020年将达到11.5万亿元的市场规模。

  跨境电商的广阔前景必将带动与之相伴而生的快递业的发展。针对跨境电子商务快速增长的蓝海,中通快递已经开始布局。美国当地时间2016年10月12日,中通国际与USPS(美国邮政)正式建立战略合作关系,双方将携手开拓全球跨境电子商务配送业务。据了解,目前,中通快递已先后在美国、台湾、德国、法国、日本、韩国、新西兰等国家和地区设仓,配备了较为齐全的软硬件设施,并相继推出了美国、欧盟、澳大利亚、新西兰、日韩等专线包裹寄递业务。

  中通快递招股说明书在介绍公司战略时也表达了对跨境电商的厚爱,接下来将大举进军跨境电子商务市场,利用国内快递网络资源和处理能力,力求与更多全球物流及邮政服务供应商合作。赖梅松在回答记者提问时,给出了未来兼并跨国物流企业的时间表,“目前,国际间的物流量占比还不是很高,预计两三年后,物流流动会更加频繁,2年-3年后,中通快递会去并购跨国的物流企业。”

  对于国内快递业诸侯割据的市场,是否在国内市场展开并购,海内外两条线同时作战,赖梅松对此做了否认,称不会在国内并购,未来增长靠内生性,会增加大设备投入,自动化设备的投入,以及信息化的提升,这与中通快递的独特模式有关。

  中通快递募集资金去向是明确的。根据招股说明书,中通快递此次IPO募集的资金,将主要用于购买土地使用权、分拣中心建造、购买分拣设备、扩张自有的大容量卡车以及包括IT信息系统投资等一般企业用途。

  中国的快递业未来还有一段中高速增长期,目前,行业已经进入了整合的阶段,未来中小企业会退场这个市场,中通快递未来加大产能的建设,加大基础设施的建设,装备的投入,信息化建设方面,未来设想的金融体系建设,对外兼并,都需要资金的支持。赖梅松对记者表示。

  营业利润率达25.1%

  中通快递招股说明书显示,公司营业收入从2014年度的39亿人民币,增长到2015年度的61亿人民币,增幅为55.9%;2016年前6个月便达到42亿元人民币,与2015年同期相比增长70.8%。营业利润率则从2014年度的15.4%,增长到2015年度的25.1%,2016年上半年(传统业务淡季)营业利润率却达到了惊人的24.9%,是全球大型上市快递企业中最高之一。

  目前,行业利润率在5%左右,其他公司最高的也在15%左右。对于独树一帜的高利润,赖梅松对本报记者解释道,“快递业已经进入了新装备、新科技、新生态的发展阶段,过去五年快递行业复合增长率超50%,但每个快递公司装备都差不多,技术的含量也不高。”但截至今年6月份,中通快递已经有1000多台的牵引车,科技的介入会大大降低运输成本,一辆牵引车一公里的成本是4元人民币,降低成本明显,成本下降三分之一,之前大部分转运中心都是人工操作,人机结合的操作,今天已经开始实行自动化的分拣,未来可能智能化。

  根据艾瑞咨询提供的第三方研究报告,中通快递高利润率的获得源于其打造的“与众不同的生态系统”。例如,中通快递的分拨中心采用直营和加盟的混合运营方式,其中超过90%以的分拨中心是直营,中通快递对主要的分拨中心和加盟商进行了并购重组,通过股份置换使得关键区域的总经理和加盟商成为中通股东。中通快递的运输车队采用直营和股份制相结合的方式,允许员工投资成立车队,员工的利益和车队的利益绑在一起,使得股份制车队自主寻求运输利用率和利润的得升,促使整体运输成本降低。

  赖梅松给记者算了一笔账,中通快递单笔的利润,在成本管控方面是有优势的,单笔比同行多赚0.2元。原因主要来自两个方面,一是由于大设备多节省1毛多钱,第二是分拣的成本降低,在车队方面统一规划管理等节省了成本。中通快递伙伴合作模式,为合作伙伴提供更有力的竞争平台,以家庭为代表的,末端管理成本更低一些。

  “未来快递行业除了快递业本身的竞争外,实质上更多的是生态的竞争,未来快递未来服务的原点是工厂,设备的运输等是未来的大头,客户对物流企业的依赖度会更大。”生态的构建是行业竞争的关键,为此,中通快递除了做好物流本身的生态外,未来要构建金融服务体系,科技服务体系,赖梅松说。

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