精一天使李汉生:早期创业者的资本寒冬,孕育着个人天使的春天

Eyan 2016-10-31 17:53 创业服务 来源:思达派 查看原文

Winnter is coming!临冬城史塔克家族的箴言,却成了整个创投圈的口头禅。

这个冬天看上去是真的冷。无论对于创业企业还是资本,都在一波泡沫之后回归了冷静。日渐冷清的中关村创业大街,在这冬日之下显得倍感凄凉,创业咖啡厅熙攘之下也暗伏悲观,众创空间热潮逐渐冷却,天使投资人们也都踟蹰不前。

然而,这个冬天真的有那么冷么?春天又在哪里?

冬天是早期投资的冬天

资本真的进入冬天了么?怕不尽然。

根据清科的数据,2015年一年国内所有VC,包括机构投资人,VC,PE,天使,总投资规模是5255亿。其中天使基金投资占了其中的100亿左右。而2016年上半年,投资总额为4100亿,如果下半年水平和上半年相当,今年进入这个市场的资本大概在8000亿左右。将比于去年,有60%的增长。这还能被称为冬天么?

然而,“冷”却是客观存在的。去年一年,政策的驱动,O2O领域的火爆,P2P领域的高预期,直播所带来的流量入口,引发了一波大的资本热潮。热钱持续流入,烧钱大战此起彼伏,催动着投资市场的繁荣。然而虚火之下,漏洞遍布。一场场血腥的大战之后,创业公司尸横遍野。资本重新变得冷静,初创企业再难轻易的拿到钱融资,更难取得一个好的估值。这就是创业企业口中的“冬天”吧。

“冬天”的到来使得资本愈加谨慎。机构投资者资金趋向低风险偏好。转而向大战之后站在食物链顶端的独角兽们聚集。这就使得早期投资越发的“寒冷”,而独角兽们都估值虚高,风险预期更大。

精一天使公社创始人李汉生指出:“从整体来说钱多了,但是天使基金的钱没增加,是降下来了。那么资本寒冬就不是真正的资本寒冬,我认为我从另外一个角度解释资本寒冬的时候,我认为资本寒冬其实是创业家的资本寒冬,或者是早期创业者的资本寒冬。因为现在进入的钱没有减少,钱是多的。但是机构投资人他们对风险是更愿意去做更后期的项目,所以这是很正常的过程。”

关注早期投资 

假如,这个状况持续下去,很多早期的项目就会因为资金的缺乏而死掉。这样一来流失的不仅仅是好的创业项目,更会导致许多优秀的人才放弃创业。持续恶化将会让整个创业的生态链条出现问题。而目前来看,矛盾主要出现在早期投资,特别是种子轮、天使轮。

再来看美国的早期创业生态。有数据表明美国有30万个人天使,每年大概投资7万个项目。而清科的数据显示,在中国能统计到的天使投资机构只有200个左右,每年投资的项目总量大概只有两千多个。而仅仅只有这些项目和投资人是远远不够的。

根据清科估计,在中国还有大约一万个个人天使,这一万个个人天使投资项目的情况如何?这些内容都是被忽略,不被重视的。

目前的状况都是这样,机构们都去找独角兽,都在争抢着拿到泡沫中的最后一个铜板。大家都去争抢者资本市场中的大鱼,最终就只能导致“竭泽而渔”这种情况的出现。正是本着要改变这种现状的目的,李汉生和他的合伙人创立了“精一天使公社”。李汉生说:“我跟我的合伙人确实感觉到看到中国个人天使还有很大的一群人群,他们是默默的、孤独的在我们这个生态里面作战。我们觉得这些人群需要更多的唤醒,我觉得他们这个人群需要更多的给他知识,给他正确的做人的情怀。我们也相信他们需要一个共同合作、合投的一个杠杆平台。所以在这样子的大前提下面,我们也是觉得有可能这个机构天使也有他一定的局限性,在这样子一个大的分析下来,所以我们就决定要创立精一天使公社。”

早期投资的方法论

个人天使如何看项目?创业投资本质是风险投资,是要追求利益与风险的平衡。对于PE来说,风险和收益通过财务模型来计算。但是对于早期投资,却没有足够多的数据提供评测依据。就只能靠识别机会和风险的逻辑。

“我们要让个人天使更强大。首先我们认准一件事,就是我们要让更多的学员尽快的去看懂项目,我们知道现在看懂项目是我们最大一个痛点,所以我们就设计了一套非常有结构性的培训,同时间我们也是推出了在我们生态圈里面第一个,我们认为是针对早期项目的投资方法论,精十一字诀。”这是创始人李汉生这样告诉创头条(ctoutiao.com)记者。

精一天使公社为了给个人天使提供早期投资提供指导,总结多年的行业和投资经验,做出了自己的一套方法论。而经过迭代打磨,总结为“精一十字诀”——“赛道,刚需,闭环,人剑合一。”

这简单的十个字,包含着精一天使公社关于投资的四大逻辑:赛道是机会,刚需是项目的市场切口,人剑合一决定了团队能不能做到冠军,最后完成闭环。

创始人李汉生还在随后的精一天使公社一周年的发布会上提出,2016年,是个人天使的元年。在所谓的“资本寒冬”之下,正是有个人天使的存在,才能够孕育着春天。

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