特朗普上台,中国经济赶超美国的机会来了?

雷锋哥 2016-11-11 15:56 新媒体 来源:思达派 查看原文

美国大选结果出炉:川普登基!

无论如何,恭喜川普成为美国下一任总统,时隔八年,共和党再次回归!

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既然川普要上台了,下面先来回顾一下川普竞选时候提出来的政策方针。随后再和大家讨论一下川普上台后,你的钱该何处安放。

01

税收政策

共和党的政策一向是主张小政府,即以减税和减少政府监管来刺激经济,蛋糕做大后能够实现低税率下的财政平衡。

川普的税收立场也完全符合共和党的基本立场:大力减税。

川普计划把现行的个人所得税分为3个档,分别是12%、25%和33%,将企业所得税由39%降为15%,废除遗产税,认为遗产税是不公平的重复征税。

根据川普的主张,年收入低于2万5000美元的个人和低于5万美元的夫妇都不必交税。

川普还将允许企业把滞留在海外的资金带回美国,按10%的税率一次性纳税,这将给财政部带来新的收入,他反对公司推迟缴纳海外所得。

02

货币政策与联储      

川普很早就声称,美联储只是通过人为压低利率以维持经济增长,而这当然就会为美国总统奥巴马创造借口,在其任期内美国经济繁荣。而众所周知的是,这完全是虚假经济现象。而维持低利率的唯一原因就是为了奥巴马在离任时能自信的向民众表示,“任期内美国经济繁荣,人民生活富裕”。

川普放话,如果当选总统,就会撤换耶伦(Janet Yellen)联储主席的职位。

同时川普也并不是认为低利率百害而无一利,他认为低利率有利于长期融资,可以通过发行更便宜的新债偿还高息的旧债。同时,可以降低基建投资的融资成本。

他还表示,加息将推高美元汇率,损害美国相对于中国的竞争地位,并会加大偿还美国债务利息的难度。

03

贸易与全球化      

在全球化和贸易这个问题上,川普彻底颠覆了共和党几十年以来的观念。

川普希望实行的是收缩策略,他强烈反对自由贸易,称美国经济将会因此而倒退。

川普说,多年来,美国的很多社区陷入萧条,全球化浪潮彻底摧毁了我们的中产阶层。我们的政治人物一直积极推崇全球化,将我们的工作,我们的财富,我们的工厂转移到墨西哥和海外,称它会迫使美国的劳动者与越南的低薪工人展开竞争。

他建议把中国宣布为汇率操纵国,并对所有中国进口产品征收45%的关税。 

04

金融监管

2008年金融危机后,奥巴马政府出台了“大萧条”以来最全面、最严厉的金融改革法案《多德-弗兰克法案》,加强了对金融机构的监管。希拉里的监管政策主张主要出自其副手桑德斯,桑德斯大力主张整顿华尔街和拆解大银行。

与桑德斯的金融政策相反的是,特朗普认为应该放松监管,建议废除《多德-弗兰克法案》,他认为最严重的经济危机已经过去了,当下这个法案也已经过时了。它严重阻碍了美国民众从银行贷款。而且,他宣称要“暂停所有监管”,重新审视现在的监管政策。

05

社保、医保      

川普强烈反对奥巴马的全民医保,认为美国无法承担这么高昂的财政支出。他承诺选民,会在没有扼杀医疗保险的前提下保障美国人的社会福利。川普一直批评主张削减社会福利的共和党大佬,例如提高退休年龄或限制富人的退休福利等。川普认为,它可以通过减少某些领域的浪费来补充两项开支。

06

移民政策      

川普声称要改革美国的移民制度,保护南方边境,要终止“出生公民权”和递解所有非法移民。

同时要驱逐无证移民,暂停有恐怖活动历史国家的移民申请,压力打击暴力犯罪,并且要求所有公司使用电子身份证,从而减少非法移民的就业机会,并且不接纳难民。

川普坚持修建墨西哥边境墙,并要强迫墨西哥政府支付修墙费用。

在他的移民计划中,川普提出要“扣押来自非法工资的所有汇款;对墨西哥企业主管和外交官增加临时签证费(如果必要取消它们);增加过境卡收费——美国每年对墨西哥发放100万张过境卡;增加对墨西哥的所有NAFTA(北美自由贸易协定)工作签证收费;增加对墨西哥(物品)的入境税(选项也包括增加关税和削减外援)。

07

基础设施建设      

川普提出了一个大规模基础设施投资的计划。他承诺选民要花上万亿美元来重建道路、机场、桥梁、排水系统和电网。川普的基础设施投资计划与很多共和党人士的意见一致。

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政策解读

要理解这些政策,关键是搞清楚民主党和共和党之间的区别。

看似是川普当选,实际上是共和党8年之后,再次执政。

川普虽然有些奇特,但是还是一个偏保守的共和党人。

这里简单用两句话解释下,民主党和共和党有什么区别。

民主党:公平,正义,大政府,加税,支持同性恋,支持堕胎,鼓励移民,支持全民医保,枪支管制。

共和党:自由,保守,小政府,减税,反对同性恋,拥护白人,反堕胎,控制非法移民,反对全民医保,捍卫枪支自由,强调自由贸易。

所以,你在竞选时听到川普说反对移民,并不用很惊讶,因为这就是一个传统共和党员应该干的事情。

实际上,川普竞选时宣传的政策绝大多数都是保守的共和党推崇的,比如减税,小政府,和降低金融管制等等。

因此,你可以理解成川普推崇的政策里有80%都是一个传统的共和党人会推崇的东西。

剩下这20%的区别主要集中在一个问题上。这两个问题也正是很多人担心的地方。

川普反对全球化,反对全球化的自由贸易。

但是现在说全球变革还为时过早,川普的政策推行还需要很长的一段时间,如此重大的决定,在共和党党内也会存在很大很大的分歧。

那么,川普上台后催生出来的投资机会有哪些,你的钱又该何处安放?

以下是川普当选后你要明白的和投资相关的事情:

1.未来几天更多的是恐慌情绪带来的下跌

首先,未来几天股市的下跌更多的是情绪上的恐慌,全球实体经济在几天之内是不会发生任何变化的。全球股市短期内崩盘的概率还是很低的。

在英国退欧之后,有谁想过港股和美股走出一波小高潮呢?因为当恐慌过后,大家会发现,退欧也就这样了,川普在执政起来也没那么让人绝望。

如果你无法承受市场短期的波动性,可以考虑减仓,或者做对冲。

2.美国依旧在加息周期中

首先要明确一点的是,无论谁当美国总统,中期来看都是要加息的。

川普曾经明确表态目前的加息速度太慢,川普当选可能会加快美联储的加息进程,但可能加剧中国资本外流,从而加大中期人民币贬值压力。特朗普主张削减企业所得税和对迁回海外利润的美国企业仅征低税,可能会吸引美国海外资金更多地回归国内,加剧中国资本外流。

因此,短期来看美元存在一定的贬值压力,中期来看,美元依旧值得持有。

3.黄金,VIX(恐慌指数)短期内会大幅度上涨

川普上台后政策的不确定会短期内导致市场对未来经济的稳定性产生担忧,黄金价格在其执政初期可能上涨。同时,市场的波动性也会大幅度上涨。

美股里常用的黄金ETF是GLD和恐慌指数ETF是UVXY。

4,预计短期内与中国贸易摩擦加剧,机电产品首当其冲

出于兑现竞选承诺的考虑,特朗普上台后必然会做出一些象征性的姿态,预计会针对部分中国商品提高关税或设置壁垒,中美贸易摩擦将会增加。目前,美国自中国的进口商品以机电产品为主,据美国商务部数据,2015年进口额2370亿美元,占美国自中国进口总额的49%。

家具玩具、纺织品及原料和贱金属及制品分别居美国自中国进口商品的第二、第三和第四位,2015年进口额分别为556.1亿美元、426.2亿美元和248.7亿美元,占美国自中国进口总额的12%、9%和5%。如果特朗普当选后针对某些中国商品发动局部贸易战,那么机电产品可能首当其冲。

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5.减税可能利好民间消费,搞基建利好美国本土基建股

川普和共和党其他大佬有一个共识:美国应该搞基础设施投资计划。

也就是说,美国要修铁路,修飞机,修各种基建了。如果真的要这么搞,一定是利好美国的减税方案有利于民间消费的回暖和私人投资的复苏。基建领域的税收优惠也会加快投资,特朗普的方案理论上将更有利于美国经济的快速复苏。

6.民主党和共和党政策交替过程中会催生很多新的投资机会

从投资者找股票的角度来看,川普当选其实能找到的投资机会会更多一些。原因是,民主党和共和党实行的是两种非常不同的政治策略。这些政策在修正的规程中会催生很多好的投资机会。

民主党喜欢大政府的策略,因此经常扭曲市场。共和党喜欢小政府策略,更尊重市场,不喜欢政府强行干涉。

因此,过去几年奥巴马政府认为的扭曲了不少市场,川普上台后,这些市场存在重新拨乱反正的机会。

其中一个最重要的例子就是奥巴马为了强行推进绿色能源发展,加速了炼油厂推进一个环保法令:Renewable Fuel Standards(RFS)。这个法令可以说强行破坏了炼油行业,给炼油厂造成了每年数以亿计的环保费用,如果共和党上台,喜好自由市场的共和党可能会重新拨乱反正。这意味着炼油厂可能每年节省上亿元的环保费用。

其次,房地美和房利美在重新回到共和党手里后,加大了第三方修正协议被移除的概率,如果真的这么做了,那么绝对利好房地美和房利美。

最后,前一段时间被希拉里炮轰下来的医药股,也存在翻身做主人的可能性。预计今晚医药股可能会爆发一波。

结语

如果希拉里赢,其实不稀奇,反而可能导致美国很多严重存在的问题得不到解决。如果川普逆袭,说明虽然美国今天面临着很多问题,但是依然伟大。

美国的伟大在于美国的制度设计和公民力量,能让一个没有从政的人,在政客、媒体、华尔街全面打压下,成为总统候选人,甚至可能成为总统。这套机制才是美国的根基。

另外,美国是一个自下而上管理的国家,总统的权利实在有限,更多的权利其实集中在底层人民手中。这也就是为什么有人说州长权利其实比总统权利大。

还有不要低估了美国体制的自我纠错能力。即使川普上台,也会受到制约,川普一意孤行的可能性并不大。

对投资者而言,川普当政后给市场带来的短期不确性非常的高,正是因为对不确定性的恐慌所以导致了今天金融市场的大动荡。

短期来看,不论对于美国经济还是全球经济,特朗普都不会有立竿见影的动作和效果。

因此,昨天的动荡更多的是一个恐慌情绪带来的动荡,一旦这个情绪得以释放,接下来市场将比较快的恢复平静。

在未来相当长的一段时间内,投资者要密切关注特朗普政策方针后续如何施行,能否施行,因为这才会真正的影响世界经济和金融走向。

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