网约车细则出台前夜 神州订单业绩遭投资人士质疑

2016-11-13 11:33 交通出行 来源:思达派 查看原文

专车

日前,一则知乎网上的帖子将人们的注意力吸引到微妙的网约车发展态势上来。

上个月8日,北京、上海出台了网约车地方细则的征求意见稿,一时社会哗然,“京人京牌”和“沪人沪牌”的规定,引发了大范围的热议。有消息称,京沪地方细则将很可能在下周左右正式出台,关于户籍的规定并未修改。

而就在这一时刻,网约车三强之一的神州专车,宣布将要定向增发融资100亿,全部用于“买卖车”业务的发展,并且高调宣称,专车战役已经打完了,下一场关键战役就是汽车电商。但随后公布了一份报告,报告结论是今年4月以来神州订单、日活下降了4成。

于是,便有了日前猎鹰创投合伙人李圆峰在知乎上以个人身份对神州近期财报中的油费和折旧提出的疑问。

他认为,神州上半年财报中体现的油费下降是不合常理的,而其认为油费是“衡量订单量增长趋势最客观的指标,“因为油费不容易受到运营策略的影响,单量增长了,需要消耗更多的油费;单量下跌了,消耗的油费自然会下降。

神州财报及其上市申请材料显示,2015年上半年,神州每订单平均消耗油费14.82元,2015年下半年每订单平均消耗油费14.49,而2016年上半年,平均每单消耗油费骤降到10.90元,下降幅度高达40%。

他分析认为,在中国过去一段时间油价并无变化的情况下,有两种情况会出现这种结果。一种是神州车辆数增加,城市分布密度提高,派单距离减少,进而导致空驶减少。但他自己否定了这一可能,“从观感来看今年上半年神州的车辆数并没有增加,相反财报显示司机数是减少的,员工人数从年初的42,288减少到年中的35,812。”他自己也从北京司机处了解到,上半年神州的车辆供给是有所减少的,这也是很多消费者这段时间反应叫车等待时间变长的原因。

油费下降的还有一种原因是说神州上半年订单的长短单发生变化,平均里程降低,短单增多,导致行驶里程减少。他认为,根据神州自身数据,上半年平均客单价是76-78元,和去年下半年的80元相比并没有减少,而且比去年上半年60左右的客单价还增加了30%以上。而神州每公里的价格在过去一年也并没有明显剧烈的变化,所以平均里程事实并没有下降。显然,单均里程这一理由说不通。

而关于空驶率并未明显大幅降低的另一个证明是,神州目前的油费补贴政策是可以为司机报销40%的空驶率,多于40%的空驶需要由司机自己承担。他从司机处了解到,多数司机反馈每个月需要垫付几百元的空驶费,所以神州的空驶率肯定超过40%以上。他因此提出疑问,认为在空驶率并未变化的情况下,单均油费降低委实是不可思议的事情。此外,李圆峰还以周围朋友体验表示,“神州接驾距离一半都在4-5公里以上,相比15.5公里的服务里程,4-5公里的接驾距离就已经有30%的空驶率了,加上司机上下班、往返机场、平时在路上寻单,空驶率至少40%。”

此外他还对神州财报里的单均折扣率的变化抛出问题,他认为很难解释“2016年第一季度的充返力度为充100返20时折扣率为45%; 2016年4月开展充100返100的充返活动,折扣力度远远大于一季度,但是二季度的折扣率反而降低为44%”,更直观的他给出一张过去一年神州专车的单均收入和成本统计的图表,并提出疑问“4月份100%充返,为什么单均成本不升反降呢?

李圆峰也提到了第三方数据检测机构TrustData发布的《2015-2016年中国网约车平台发展趋势报告》中关于神州的结论:”充返促销活动的结束使得其日订单规模已较高峰时期下滑近60%,客户端日活跃人数(DAU)也基本跌回一年前水平。”他表示,以油费反推神州的订单,2016年上半年和2015年下半年比,基本没有增长,也是吻合TrustData的结论的,而这也是和神州财报有矛盾的。

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