大数据基金:浮夸的外表下真的有高收益吗

君望学堂 2016-11-23 13:54 新三板 来源:思达派 查看原文

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不知道大家有没有发现,在上网的时候,网页弹出的推荐小广告,往往都是你近期需要的东西。这是网页对你平时的搜索、关注等数据进行了分析,然后得出的结论。

 

千万不要小看数据分析这件事,一个人还好,如果是一百个人、一千个人、甚至上万个人,通过大数据分析得出多数人的偏好,对商家而言可是一笔宝贵的财富。就连马云爸爸都说,未来的时代不是IT的时代,而是DT(数据科技)的时代。

 

既然大数据这么厉害,能不能帮投资人进行决策呢?

 

答案是肯定的。这里要请出我们本篇文章的主角——大数据基金


大数据基金是啥,能吃嘛

大数据基金可不是投资大数据的基金,“大数据”这个前缀更多指一种投资策略,即通过对海量数据的高效分析处理,同时结合财务、市场驱动等因子建立专业的量化分析模型,从互联网公司提供的海量信息数据中提炼出与投资行为相关的信息,作为基金投资决策的重要依据。

 

大数据基金通常与一些大数据平台合作,比如百度、360、淘宝、京东、东方财富、腾讯、新浪、同花顺等等,以达到优势互补的目的。

 

早在2014年3月,银河基金就联合腾讯公司推出了以大数据作为投资决策的基金——银河定投宝。虽然这款产品当时并未产生轰动效应,但是开启了大数据基金的先河。

 

到目前为止,共有15只大数据基金产品,资产规模为151.73亿元。其中,南方基金公司推出的南方大数据100基金其规模一度达到了上百亿,可见当时市场对大数据基金的追捧。

 

表1 市场上发行的大数据基金


6.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心

(规模截止日期:2016-6-30)

 

大数据基金真的赚钱嘛

1.    业绩表现

 

表2和图1分别给出了2016年之前成立的10只大数据基金在今年上半年的业绩表现和收益率曲线。


表2 大数据基金在2016年上半年业绩表现


7.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心


(注:在同类基金中的排名(%)代表基金在时间区间内净值表现的排名情况,数值越小代表基金排名越靠前,下同。)

 

图1 大数据基金与沪深300指数在2016年上半年收益率曲线


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2.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心

 

从相对排名来看,在2016年上半年这段时间内,有6只基金排在了同类基金的前25%,表现最好的是嘉实腾讯自选股大数据基金,排名达到了4.08%;有2只基金排名在后25%,表现最差的是天弘云端生活优选

 

从绝对收益来看,由于年初A股大跌影响,多数大数据基金并未取得正收益,仅博时招财一号大数据和嘉实腾讯自选股大数据基金有1%左右的收益,其中前者为保本基金,取得这样的收益还算正常,相对来说后者应该算大数据基金中的佼佼者。

 

从这些基金与沪深300指数的对比来看,这10只基金中有8只跑赢了同期沪深300指数,仅2只基金表现不如指数。

 

因此,除个别基金表现较差以外,从整体来看上半年大数据基金表现相对不错。

 

2.    业绩稳定性

 

既然大数据基金的表现相对不错,那业绩稳定性如何呢?

 

表3给出了大数据基金在2015年下半年和2016年上半年业绩排名的对比情况。从表中可以看出,7只基金中有6只基金的排名百分比变动在16%以内,仅一只基金超过了60%。仅仅从这几只来看大数据基金的业绩表现还算相对稳定,但是由于样本较小,考察区间较短,我们还并不能说大数据基金的表现一定是持续稳定的,还需要有后续持续地观察。

 

表3 大数据基金业绩表现


8.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心


总的来说,大数据在某种程度上可以优化基金经理的投资,但是同样需要注意大数据基金的表现呈现两极分化的状态,并非有大数据作为技术支持,该基金表现就一定好于同类基金,因此广大投资人在选择大数据基金时不能光看基金名字中有大数据的字眼就盲目选择,还是需要事先做出甄别。另外,我们观察了2015年6月30日前成立的7只大数据基金,多数基金在相对业绩排名上较为稳定。

大数据基金有啥特点

知己知彼才能百战百胜,接下来就让我们看看大数据基金到底有哪些特点。

 

1.    持仓分散

 

图2至图5给出了1只大数据基金和1只普通基金今年一季度和二季度的持仓情况,我们发现大数据基金的持仓极为分散,前十大重仓股总比例不过10%,单只股票仓位不超过1.2%,而普通基金前十大重仓股比例远高于大数据基金,达到了50%以上,单只股票仓位甚至超过了8%。因此,大数据基金的持股集中度远低于普通基金。

 

图2 嘉实腾讯自选股大数据基金2016年2季度持仓情况

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数据来源:Wind,君望数据研究中心

 

图3 嘉实腾讯自选股大数据基金2016年1季度持仓情况


3.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心

 

图4 中邮信息产业基金2016年2季度持仓情况

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数据来源:Wind,君望数据研究中心

 

图5 中邮信息产业基金2016年1季度持仓情况

 9.jpg数据来源:Wind,君望数据研究中心

 

2.    股票频繁切换

 

从图2至图5中我们还可以看出,仅仅经过了一个季度,大数据基金的十大重仓股几乎全部轮换,而普通基金的重仓股仅少部分变化,说明大数据基金的股票切换非常频繁。

 

3.    投资方向不明确

 

对于普通基金来说,投资人看到基金重仓股的情况基本上可以判断基金在现阶段的投资方向是怎样的。由于大数据基金持仓过于分散,股票切换非常频繁,甚至可以说其重仓股的披露意义不大,这使得投资人在选择大数据基金时往往对其投资方向摸不到头脑。

大数据基金的模式还有待探索

看上去这么厉害的大数据基金,其实也才两岁。由于未形成成熟的投资模式,因此大数据基金在业绩表现上良莠不齐,呈现严重的两极分化状态。要不TOP10,要不就倒数。


此外,由于大数据基金主要是通过量化来选股,这类基金呈现持仓分散、持股时间短、换手率高的特点,一定程度上提高了交易成本,影响了基金的收益水平。

 

虽然大数据基金存在着不足,其模式在未来还需要市场的检验和修正,但是以互联网数据为基础对传统基本面和技术面的选股方法进行优化的新模式还是值得肯定的。


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