全球市场彷徨!意大利这次要搞事情?

快讯通财经 2016-12-01 21:42 互联网金融 来源:思达派 查看原文

还有3天时间,本周日(12月4日)意大利将进行修宪公投,此次公投被誉为有着超越英国脱欧和美国大选的世界影响。带着各种复杂的心情,在经历过英国脱欧公投及特朗普意外胜选美国大选后,全球市场恐怕需要在12月4日再次面对一只意图展翅飞翔的“黑天鹅”。

在经历了银行业危机、经济停滞以及移民压力后,此次修宪公投的成败关乎到意大利今后走向的长远大局;此次公投的成败还关系到总理伦齐自身的政治命运。而根据目前民调结果来看,意大利公投失败的概率很大,那么就意味着把自己政治生涯压在公投成功上的意大利总理伦齐将面临和英国首相卡梅伦一样辞职的下场。

意大利公投是在投什么?

意大利公投是在投票决定是否进行宪法改革。本次意大利修宪公投将主要围绕限制两院权力方面来展开,比如是否将参议员的数量从当前的315名减少至100名,限制参议院解散政府的权力等等。

意大利总理伦齐主张宪法改革,希望民众投下“支持”票;意大利民粹主义政党五星运动党则是“反对”票的拥护者,他们不赞成改革行政流程,希望保留目前的法案审查机制。

现有意大利立法系统规定法案需要同时获得两院的批准才能通过,而这大大地影响了政府的行政效率。

意大利总理伦齐希望通过宪法改革转移参议院的权力,如果宪法成功改革,那么以后意大利的法案就只需要国会下议院的批准就能通过了。为了公投获胜,伦齐甚至赌上了自己的政治生命:他承诺如果公投失败,他就会主动辞职。

《Beppe Grillo parlante》一书的作者Francesco Oggiano在接受采访时称,五星运动党反对宪法改革主要是由于那会导致选举制度革新。“按照五星运动党的说法,如果宪法改革成功,那人们就不能再选举人民代表进入议会了,那是最关键的一点。”他还补充道,“如果支持改革的一方获胜,那伦齐及其党派的力量将会大大增强,国会中的官员将都来自他们的党派,并且只会为他们的党派领导人服务,而非为人民服务。”

意大利民众支不支持宪法改革?

根据两周前最新的民调显示,53.5%的意大利人不支持宪法改革。

贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示,很有可能意大利民众会否决掉改革提案。“尽管有一些传闻显示,在目前两成的犹豫未决的投票者中,有一大半可能会在最后支持伦齐;同时很多叛逆年轻人即使不喜欢伦齐也可能仍然会支持改革。但我觉得最终的结果还是不会出乎意料,公投失败的可能性应该有六成。”

评论人士指出,相关改革可能会损及二战之后为了避免有新的独裁者出现而制定的一些保护民主的措施。不过许多人投下反对票的原因可能只是单纯为了表达对伦齐的不满,而非因为反对改革:伦齐在振兴经济成长方面陷入苦战。

公投结束后会发生什么?

全球经济学家Adolfo Laurenti认为,无论公投结局如何,之后会发生的事情都“不会振奋人心”。他表示,尽管宪法改革有一些内在的优点,但意大利国内的讨论其实还是集中在总理离职的事情上;同时金融市场也只是把这次公投看作一次测试以观测意大利民众对于改革有多少意愿罢了。

巴克莱银行的分析师也发表了他们对公投后意大利国内环境的预测。他们认为,如果公投成功了,那么伦齐将继续担任总理,并且会改革选举投票系统,2018年的大选将提前到明年第二或第三季度举行;他们还预测,公投当日市场将会出现有弹性的反应,意大利利差不会有太大变动。但如果公投失败,伦齐将会辞职,投票系统还是会改革以避免议会中各股势力相当,明年选举将会在第二或第三季度举行,公投后的贸易利差可能会走低。

2018意大利大选会因此提前吗?--有可能

牛津分析公司西欧分析专家Larissa Brunner认为,这次大选很可能会导致下届意大利选举提前。周二他在接受电话采访时表示,如果公投失败(这个可能性很大),那么反对改革的一方即五星运动党一定会推动选举。

民调显示,尽管五星运动党支持率比伦齐所在的民主党低5%,但如果公投失败,民主党的党内斗争和分裂将会让五星运动党坐享渔翁之利。按照意大利新的两轮选举制度,反建制的五星运动党会击败伦齐所在的民主党,这会令该党处于有望赢得下届大选的有利位置;但所有党派都表示,必须在大选前修改这一法律。因此不论在12月4日发生什么事,意大利都不会很快就提前举行大选。

意大利银行业有多脆弱?--非常脆弱

根据多家媒体的报告,众多官员和银行高管都预测,如果宪改公投失败,那么会有多达8家意大利银行面临破产危险。

意大利银行业者持有大约3600亿欧元(3810亿美元)的不良贷款,约占整个欧元区全部不良贷款的40%,许多银行的财务状况脆弱。如果政局动荡,预计投资者届时不会认购其股票,则将意味着政府必须出手干预以免该银行垮掉。

此外,该国第三大银行——西雅那银行(Banca MPS)下周将发股筹资50亿欧元。对此,分析师担心,西雅那银行的倒掉可能损害投资者对于意大利整个银行体系的信心,并进而引发可能吞噬数家银行的全面危机。

宏利资产管理首席经济学家格林(Megan Greene)认为,意大利公投可能会引起欧洲的又一场银行业危机。他认为,公投也可能会带来一些政治上的不稳定,但公投带来的最大危机其实是对银行业的威胁,它甚至比对政治的威胁更高。

可以预见的是,如果宪改失败,那么必然会引起金融波动,甚至在投资者中引起恐慌情绪,从而对意大利银行业造成不良影响。

附表:意大利公投时间表(表中时间为北京时间)


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