又一场风暴来临 黄金多头准备好了吗?

快讯通财经 2016-12-02 17:43 互联网金融 来源:思达派 查看原文

在本周日,12月4日,意大利将举行修宪公投,这将是欧元区在英国脱欧公投后面临的又一次风险事件,由于此次意大利修宪公投可能引发意大利脱欧派成为执政党,从而引发欧元区的分崩离析,全球金融市场可能会重现英国脱欧公投带来的巨震。

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经济问题难解 意大利总理发动公投

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意大利宪法改革议案是由意大利总理伦齐和他所在的中左翼政党民主党于2014年4月提出,根据意大利宪法,需要举行公投决定伦齐的提案是否成为意大利法律。此次修宪的核心诉求是削弱参议院权利,降低改革政策推行难度。若修宪失败,可能引发市场动荡,进而激化意大利银行业危机全面爆发。意大利总理伦齐已经表示,若公投失败将辞职,如果伦齐下台,就意味着意大利或将面临“反欧派”当权的风险,甚至可能就“脱欧”问题进行公投。


那伦齐为何要削弱参议院的权力呢?这就要从意大利经济谈起了

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意大利正面临多重危机。意大利虽然是欧元区第三大经济体,但是第三季度经济增速仅为0.3%,在欧元区国家中排名倒数第三。失业率仍然高达11%,青年失业率更高。此外,大量的银行坏账也已经让意大利的金融体系岌岌可危。目前意大利银行贷款坏账占到了17%,这一比率几乎是美国的10倍。即便是在2008-2009年金融危机最糟糕的时候,美国银行业的不良贷款率也只有5%。而意大利银行的不良贷款,在欧元区上市银行不良贷款总量中几乎占到一半。

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在根据IMF最新公布的全球经济展望,2016年意大利经济增长将不到1%,且至少在未来10年,意大利经济都无法回到2008年金融危机前的水平。而自1999年加入欧元区以来,意大利的经济增长几乎一直都在“原地踏步”。再加上今年8月以来的地震为意大利的人民增添了新的焦虑与不安。意大利中部地区连续遭受3场地震袭击,导致299人死亡、2.2万人无家可归,许多地区受到重创。灾后重建预计需要花费数十亿欧元,一些中世纪古镇被摧毁也为旅游产业造成巨大影响。

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面对如此严重的经济问题,意大利总统伦齐想推进结构性改革来改善意大利经济状况。其中涵盖劳动力市场、公共行政机构和教育制度等多个方面,在银行业重组问题上,伦齐希望以更加市场化的方式来进行,但是这一类改革措施很难在参议院通过,因为参议院由最大在野党——力量党把持,力量党在参议院占有多数席位,这些改革政策如果一直通不过将导致意大利经济危机,于是伦齐发动公投以削弱参议院权力,降低改革政策推行难度。


如果公投发对修宪 会有怎样的后果?

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一旦伦齐的修宪公投失败,首先,他推动的所有经济改革的措施都将面临流产,意大利经济将进一步恶化,随之引发的市场动荡将令投资者不敢对意大利的问题银行进行资本重组,将有多家存在问题的银行面临倒闭风险。再者,总理伦齐很可能像英国前首席卡梅伦一样离任总理职位,意大利的脱欧派——五星运动党将很有可能成为意大利的执政党,意大利作为欧元区第三大经济体,一旦五星运动党发动脱欧公投成功将引发欧元区的重大分裂,而我们知道,欧元区是全球经济的重要一级,其经济总量和超级大国的美国已不分伯仲,如果欧元区经济出现重大问题,对全球金融市场无疑是惊涛骇浪般的影响,从今年的英国脱欧中我们可以看到,在英国成功脱欧当天,外汇、贵金属和大宗商品等金融产品都出现剧烈的波动,黄金、美元等避险资产疯狂上涨,英镑、欧元、欧洲股市等出现暴跌。


投资建议

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综合来看,根据最后一轮的民调,反对修宪的比例要高于支持修宪,所以周末的意大利公投有可能再度引发金融市场的另一场风暴,笔者建议各位做好准备,严防风险。



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