如何理解投资者?

崔大状 2017-03-27 09:39 众创空间 来源:思达派 查看原文

如果你是投资者,千万别生气,因为就算我说错了,其实也是帮着你投资的创业团队在尝试着理解你。理解万岁!

从我们的角度看,投资者最好理解了,把握两个原则:1)想多赚钱;2)怕亏了钱。你一定在笑,这不是一回事吗?其实不太一样。我之前一直不懂,后来我看了一个非常厉害的投资者的一句话“不要损失你的本金”,我这才理解,专业投资者的考虑角度与通常人是不一样的。就算没有赚到钱,只要有本金在,那么就算本金已经因为通胀因素贬值(实际上这是很小的可能性,因为你的投资本金回来的周期相对短)了,投资者仍然是有本钱可以用于再投资,这样就有机会东山再起。但如果你的本金损失了,那么投资者可能就没有机会了。更为重要的是,投资者的投资基金可能是从朋友、客户、公众那里募集来的,如果本金还在,这不太会损失投资者的信誉,也不会给投资者带来麻烦。

我们不是在教你怎样做投资,而是尝试与你沟通怎样去理解投资者。理解万岁,这是我们针对创业团队的一句口号,必须要理解对方,更要理解自己。

基于这样的考虑,实际上,你就可以理解投资者首先担心你把他的钱亏掉了。你会觉得冤枉,我的钱用在企业经营上了,而且我们是创业企业,不赚钱的概率是很高的,所以,投资机构把钱投给我会造成亏损,这是很正常的现象啊。没错,你的逻辑一点也没有错,只是投资机构不是按照这样的逻辑思考问题的。

投资机构的逻辑在于:

1)最好你帮我赚1000倍,那么就算我投资的其他9家企业都亏光了,我这一期基金的投资仍然是赚钱的,而且赚了很多。

2)退一步讲,你没有帮我赚钱,至少我回本了,而且我还拿到了一些利息,这对于投资者来说也是能够接受的。

3)再退一步讲,我投资给你,最终没有赚到钱,但是我拿回了一部分本金,作为对另外一部分本金的未来回报,我拿到了一些承诺,这给投资者很大的心理安慰,也是可以被接受的。

4)再退一步讲,我投资给你,最终没有赚到钱,只是取回了一部分本金、其他的什么都没有,可是创业团队以血泪俱下的精神告诉我团队已经非常努力了,而且很尽责,我为认识这样的团队感到骄傲,大家成为了好朋友,以后一起东山再起,你不用承诺我,我仍然很高兴。

5)退一万步讲,我投资给你,血本无归,但创业团队不但不感激我当年对你的投资,而且似乎创业团队通过公司拿到了很多报酬或者实质性的物质、资源,而我作为投资者什么都没有拿到,可能还会被创业团队嘲笑、被投资同行嘲笑。

有点小复杂,但我们只是简单地总结了投资者的期待以及担心的问题,并且从不同的层次。这有点类似于马斯洛需求层次理论,没错,人在不同条件、环境、情况下对于外界的需求和预期本来就有很大的差异。创业团队的表现,决定了投资者对创业团队的预期的不断调整,这种预期是可以变化的额,并不是一成不变的。也就是说,投资者投资给你的时候,大多数的情况是希望你帮助他赚钱的,这种预期会维持一段很长的时间。如果你的团队越做越好,而且引入了更多的投资者,那么最初投资者希望你帮助赚钱的预期会越来越大,反过来,如果你的业务停滞不前,那么投资者就开始下调自己的预期——保住自己的本金。

是不是有投资者在投钱给创业团队的时候,就没有想着赚钱?会有的,但总是不多。这是投资机构的设立目的所决定的,倒不是说投资者不好,这才是市场经济。

所以,为了保住自己的本金,投资者会提出不同的要求,这些要求实际上还是围绕着刚才的目的:1)为投资者赚更多的钱;2)保住本金。因此,投资者提出的第一个要求就是:不要乱花钱。

钱已经投入到公司了,投资者对于这些钱的控制力几乎是没有的。所以,投资者可能提出的一个要求就是派出财务总监,对于小一点的创业团队,可能就是派出一位财务经理。就算投资者派出了财务总监,但财务总监不可能监控到所有的事务,所以仍然存在着创业团队乱花钱的可能性,比如将一个乱花钱的事情伪装成正规的业务事件来处理,这样不要说财务总监,就算是审计律师也不可能在现场看出这时一笔不正常的交易。因此,派人监督不能解决所有的问题。

考虑到了这样的情况发生,投资机构要求创业团队的所有创始股东做出兜底的保证:在如下情况下需要投资机构同意后才可以开展:……(5)超过50万元的支出;(6)……。这样的约定几乎是增资协议中的标准条款,这是投资机构不得已而为之。投资机构是专业的机构,其理解不能给创业团队设置框框,更不要想给创业团队设置牢笼了。但由于确实出现过创业团队乱花钱的情况,而且这样的情况还屡禁不止,所以没有办法,总是要给创业团队一些行为规范。

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