美了女人亏了自己,美图秀秀3年融资31亿,30个月亏掉62亿!

2016-08-24 09:27 智能硬件 来源:思达派 查看原文

  你美得笑靥如花,他心中满满酸楚。

  秉承“让用户看起来更美”这一目标的美图秀秀,可能对于这样的感受最为深刻。在美图软件迅速占领数以亿计的美女们的手机时,美图秀秀也付出了巨大的代价:

  2014、2015及2016年上半年这30个月,美图秀秀累计亏损高达61.8亿元人民币!

  自2013年7月以来,美图秀秀总计对外融资超过31亿元,但如今,它的账面只有16亿元现金(现金及等价物+受限制现金)。为它慷慨解囊的是一众明星投资者:IDG资本、华夏基金老虎基金等;而在它的董事名单当中,创新工场李开复赫然在列。

  美图手机毛利润完爆国内手机厂商

  近日,美图公司向港交所提交了IPO上市资料,准备登陆香港资本市场。22日晚间,香港证券交易所披露了美图公司的招股书。

  美图招股书显示,仅2016年上半年,美图公司就亏损高达21.9亿人民币!

  每日经济新闻记者注意到,美图营收来源方面主要是智能手机和互联网服务,其中智能手机销售收入是公司最主要收入来源,2015年营收占比89.9%,2016年上半年占比95.1%。

  国内最赚钱的手机是谁?来自IHSTechnology的数据显示:

  2015年,华为以8.6%的净利润率成为了最赚钱的国产手机厂商。OPPO和vivo分别以8.2%和7.9%的净利润率分列第二名和第三名;TCL净利润率3.8%,中兴手机净利润率2.1%。

  华强电子产业研究所分析师潘九堂分析指出,2015年OPPO+vivo和华为手机应该都有超过100亿元的利润(也就是每台约赚100元)。

  不过,美图手机的毛利率显著高于主流厂商。招股书显示,公司智能硬件毛利率将近20%!以其智能手机1500元的平均售价计算,美图公司卖一台手机的毛利润超过300元,完爆国内手机厂商!

美了女人亏了自己,美图秀秀3年融资31亿,30个月亏掉62亿!

  图片来源:美图招股书

  不过,美图手机只是占领了小众市场,目前出货量还有限:

  2013年美图手机销量2.79万部,收入5120.3万元;2014年手机销量27.76万部,收入4.25639亿元;2015年手机销量38.78万部,收入6.59019亿元,占比89.9%;2016年上半年,其手机销量为28.91万部,收入5.5005亿元,占比95.1%。

  也就是说,以美图软件起家并迅速占领市场的美图,其营收几乎全部来自于手机!仅从这个角度来看,美图公司也是一家不折不扣的硬件厂商。

  单卖手机显然不足以打动投资者。为此,美图勾勒了未来更多的变现途径:

  在线广告、电子商务、增值服务。但到目前为止,这些途径的贡献仍十分有限。

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  美图巨额亏损之困

  智能手机出货量有限,其他变现途径仍未成气候,目前美图公司仍处于烧钱阶段,而且烧钱的规模惊人。

  招股书显示,美图移动端产品全球覆盖设备数超过10亿台。截至2015年10月,美图的产品移动端月活跃用户2.7亿,日活跃用户5200万。美图秀秀移动端总用户数超过5亿、美拍总用户数超过1.7亿。

  可如此庞大的用户数量,却从未让美图公司盈利过。仅2016年上半年,其亏损高达21.9亿人民币!而在2014年和2015年,美图公司的亏损额分别为17.7亿元、22.2亿元。2年半下来(30个月),美图累计亏损额已高达61.8亿元!

  需要注意的是,美图公司的亏损金额高达数十亿,这和它转换优先股有关,而并不是真金白银的损失。经过调整后,美图2016年上半年的净亏损额为人民币2.576亿元,较2015年同期的2.904亿元同比收窄,2015、2014年及2013年经调整的净亏损额分别为人民币7.105亿元、1.123亿元和230万元。

  即便是调整后,美图公司的亏损额仍是一个巨大的数字。

  尽管亏损严重,美图公司依然得到了资本的青睐。招股书显示,2013年11月以来,公司共进行了5轮融资,融资总额超过31亿元人民币。但在经历连年的亏损后,目前其账面现金及等价物+受限制现金)只有16亿元。

  根据美图公司的上市资料,其创始人蔡文胜及吴泽源作为一致行动人持有美图公司45.62%的股份。目前蔡文胜为美图公司执行董事兼董事长,吴泽源为美图公司执行董事兼首席执行官。

  值得注意的是,在美图公司董事名单里,有两人特别亮眼。一位是创新工场董事长李开复,他任美图公司的非执行董事及薪酬委员会成员。另一位董事高振顺也是资本市场里的名人,他经常参与资本运作,有“工业股壳王”之称。

  有明星投资者撑腰,有明星企业家护航,美图公司能否摆脱巨额亏损的陷阱并爆发出它应有的价值?这可能不是用户关心的问题,但这绝对是投资者关心的问题。

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