私募基金有望年内成为新三板做市商

免服务费注册公司 2016-08-29 17:29 智能硬件 来源:思达派 查看原文

股转系统副总经理隋强在“新三板发展战略高层论坛”上表示,股转系统正在研究私募基金参与做市,有望在今年底之前推出。

 

什么是做市制度?

 

做市商制度是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是:报出价格,并能按这个价格买入或卖出。

 

为什么引入私募基金作为新三板做市商

 

做市商制度20148月被引入新三板市场,不过,当时股转系统规定,在新三板市场上,能够参与做市的只有证券公司。私募的进场无疑将改变这一垄断局面。

 

随着新三板市场的快速发展,开始遭遇到做市商不足的窘境。截至826日,新三板挂牌公司已达8877家,年内有望达到1万家。在只有券商才能参与做市的限制下,新三板市场做市商明显不足。这时,新三板市场重要参与者——PE开始纷纷呼吁,请求让其参与到新三板做市中。但私募做市到底是以“自有资金”还是以“募集资金”一直是热议的焦点。

        

私募做市利于新三板价格发现机制作用的发挥和完善。

 

私募参与做市,对于新三板价格发现意义重大。做市机构类型的增加,丰富了现有做市商市场的交易策略,同时各类机构取得库存股的方式存在差异,对于买卖报价的承受区间存在多样化,市场多元化促进了新三板市场价格发现。

 

业内人士认为,私募做市短期内对于新三板流动性的贡献在于低价股。由于部分私募在新三板公司相对早期的阶段介入,部分股权价格较低,这部分私募如果参与做市的话可以以较低的价格进行报价,价格足够有吸引力的话会促成一定的交易,进而带动交易量的提升。

 

私募产品数量及业绩表现

 

2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金至今,中国私募基金行业已走过12年,无论从私募从业人数,还是产品数量、管理规模来说,都得到了飞速发展,私募与中国股市共同成长,已成为资本市场的一股重要力量。

 

截至2016822日,从2004年以来,历年私募产品发行数量由47只暴增到7565只,同时产品发行规模由7.89亿元增长到599.78亿元。尤其是在2007年、2015年两轮大牛市中,私募跟随行情,在产品数量和规模上快速增长,2015年私募产品发行数量达到17869只,规模为2237.54亿元,达到历年之最。

 

国金数据显示,2011年底到20166月,全市场私募基金表现好于沪深300指数,但弱于中证500指数,总体绝对收益相对较高。

 

此外,全国股转公司副总经理、新闻发言人隋强还透露,股转系统正在研究新三板分层后的差异化制度安排,同时QFIIRQFII参与新三板投资的相关政策也有望出炉。

 

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