你看自己的公司如花似宝,知道投资人如何评判吗?

李晨曦 2016-10-08 10:46 创业服务 来源:思达派 查看原文

9月29日,海口洪泰创新空间投资分享沙龙在海口复兴城举行。在活动现场,洪泰创新空间投资经理贺超与现场创业者进行了“投资人如何评判你的项目”的主题分享。

(以下内容根据现场录音整理)

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贺超,洪泰创新空间投资经理
专注于互联网早期投资,曾参与多个项目的投资,包括海外U、家水赛事等,加入洪泰创新空间之前曾在新浪科技从事创业媒体多年。


投资人投资项目的标准

在看一个创业项目时,首先投资人会关注项目市场是否足够大。任何投资机构都希望投到独角兽,也就是10亿美元估值的公司。如果市场不够大,企业未来的天花板就很低,产生不了体量太大的公司,对投资机构来说缺乏吸引力。
 
同时创始人和团队行不行也影响着投资人的投资意愿。创始人和团队能力强的意思是同一个项目,你们干就能成,别人干就失败。另外核心团队成员的知识和背景要互补,磨合时间要足够长,创始人的学习能力要够强,因为很多案例显示阻碍早期创业公司快速发展的往往是创始人自己。
 
产品到底解决了什么痛点用户迫切需求无法得到满足的时候产生的才叫痛点。真正痛点背后一定对应着精准用户群体,他们就是你的种子用户。     
 
趋势爆发的时机到了吗?创业者经常要问问自己最佳创业时机是去年、明年还是现在。如果市场足够大,创业者足够强, 时机对的话,项目很容易就爆发。
 
项目是否可防御,是否有护城河?创业过程中要不断地建立护城河。中国互联网很残酷,哪怕暂时做到细分行业第一的公司,也可能短时间被对手灭掉。所有互联网创业本质上做的都是流量的生意,如果你的流量不需要购买,都是自发的,你比竞争对手获取用户成本更低,数量更多,你成功概率就更大,同时你的防御性也更好。


融资最好的时机是什么时候

融资是需要看时机的,业务发展迅猛、资本市场火热、公司资金吃紧,这三点里面如果占了两点你就要融资了。
 
当你的业务发展迅猛时,说明项目模式已经被验证,市场也认可,团队齐备,就需要足够的资金来加快发展速度。
 
资本市场火热时,市场上的钱很好拿,而你又不知道什么时候资本市场变冷,你需要储备一些资金来应对未来可能的资本寒冬,原来需要预留12-18个月资金,现在则需要储备24个月以上。创业公司模式类似的时候往往拼的是融资能力,你能比你竞争对手早拿钱或多拿钱,或者能拿到资源型巨头的钱,你的成功概率会大大增加,因为移动互联网时代3个月就是1年。
 
公司资金吃紧,资金储备不到1年的时候你就要做好融资准备了,因为现在到市场上融资会比想象中更艰难。


影响估值的因素

支撑公司成长到业务显著增长的阶段,这期间你需要多少资金,就说明你融资需要多少钱。一般来讲,出让10%-25%股份是比较常见的区间,这也取决于投资人如何看待你和公司的价值,这就要提到影响公司估值的几个因素了。

1、用户数。你自己所谓的用户数是烧钱烧出来的,还是真的是解决了用户痛点自己来的?另外投资人还会关注短期和中期的留存率、复购率和单用户创造的价值,投资人有各种方法来验证数据的真实性。
 
2、增长速度。有两个词叫线性增长和指数性增长。投资人喜欢指数型增长公司,每个独角兽公司必然都经历过一段时间的指数型增长。
 
3、团队经历和基因。一个公司前10个员工决定了这个公司的基因,跨界创业的成功率很低。
 
4、行业热度。不同阶段的行业热度是不同的,时机非常重要。以VR为例,2015年VR非常火,各家机构都去抢,这个时候估值自然就高。
 
5、收入和利润。投资人会同向比较和你模式差不多的公司,分析他的收入和利润和你的差别在哪儿。
 
6、独特资源。独特资源会对估值起到锦上添花的作用,但是只靠资源创业这件事不管在一级市场还是在二级市场都并不靠谱。


多少估值是合适的?

项目估值并不是越高越好。
 
天使阶段的高估值,意味着下轮需要更高的估值,这期间公司需要增长很多。如果公司业务做不到增长几倍甚至10倍,那么下一轮就要接受低估值融资,要么选择关门,没有任何一家机构愿意投资比上轮估值还低的公司。

接受投资时并不仅仅是谁给钱多就拿谁的钱。应该选择跟你的想法最合拍、对你未来的发展最有利、给钱最快的投资机构。

当然,融资成功并不等于创业成功。很多创业者融资成功了钱到手了,就以为自己创业成功了,这种思想大错特错。这只能说比起你的竞争对手来说多了个优势,但也仅仅是万里长征第一步。融到资失败的公司比比皆是。企业能成功,有时候是时代和大势赋予你的,也有一些运气成分。


如何准备好BP?

干货,10页PPT足矣。太长的PPT投资人是没有耐心看的,10页PPT足够把早期项目说清楚。干货的意思是简明扼要,不要天花乱坠,也不要故弄玄虚。PPT的目的是让投资人看了以后约你,复杂的逻辑留到见面时候再说。
 
BP的内容要有逻辑。创业者见投资人的过程中,要一气呵成最短时间把逻辑讲清楚。

同时,创业者一定要珍惜自己的信用,很多创业者会犯一个错误:编造自己的履历、虚构和编造团队成员以及做假数据。这些都是没有意义的,因为项目签了TS以后,投资机构一定会做尽职调查,造没造假一目了然。


最后,对创业者的勇气保持最高的敬意是我做投资谈项目的最基本原则,创业无论成败,你们都是英雄。


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