6月28日，阿科玛宣布拟以7.28亿欧元（约合57.54亿人民币）的企业价值收购Glenwood Private Equity在韩国上市公司PI Advanced Materials（PIAM）的54%的股份。届时该公司将合并到阿科玛旗下，其余46%的股份将继续在韩国证券交易所上市。该交易有待中国和韩国反垄断机构的批准，预计在2023年底完成收购。
总部设在韩国的PIAM公司是用于移动设备和电动汽车等高增长和高利润市场的柔性印刷电路板和石墨板的聚酰亚胺薄膜的全球领导者，拥有超过30%的全球市场份额。
这家高度创新的公司在韩国拥有两个最先进的工业生产基地和两个研发中心，拥有约320名员工。在2012-2021年期间，PIAM专注于高品质和高附加值产品，平均每年销售额增长高达12%，EBITDA利润率达到30%。受到全球消费电子市场大规模去库存的暂时影响，2022年销售额约为2亿欧元。
"PIAM是一家杰出的公司，拥有独特的技术定位、先进的生产设施和宝贵的客户关系。这次收购完全符合我们的战略，即在电动汽车和先进电子产品等大趋势支持下的高增长终端市场中，处于高性能材料的最前沿。在剥离PMMA、收购亚什兰粘合剂以及启动目前在新加坡的生物PA11工厂之后，阿科玛正在实现其战略的另一个重要里程碑，即专注于可持续发展世界的创新材料"，阿科玛公司董事长兼首席执行官Thierry Le Hénaff表示。
PIAM的超高性能聚酰亚胺是尖端材料，具有极高的耐高温性、尺寸稳定性、灵活性和电绝缘性。受益于对小型化、更高的热管理和更高的安全性和耐久性的日益增长的需求，它们越来越多地应用于电动汽车、消费电子产品、半导体制造和其他先进工业应用等有吸引力的市场。
得益于其强大的创新渠道和在5G天线和高分辨率OLED显示器方面成功的客户资质，以及柔性屏幕等应用的强劲增长，PIAM的销售额预计未来几年每年将增长13%左右，并得到近期产能扩张的支持。
PIAM的产品组合与阿科玛的先进材料业务完美契合，在与大趋势相关的有吸引力的市场中加强了高性能聚合物系列，并能够加速该业务的有机销售增长和扩大其EBITDA利润率。
该项目提供了巨大的税前协同效应，在EBITDA水平上估计约为3000万欧元，这应在未来五年内逐步实现，对额外资本支出的要求有限。这些协同效应是由产品范围的完美互补性、阿科玛的地理覆盖面和PIAM在亚洲强大的客户亲和力驱动的。
交易价格是基于54%股权的7.28亿欧元企业价值，相当于2021/2022年平均EBITDA的20倍左右。随着PIAM的有机增长和目标协同效应的产生，企业价值/EBITDA倍数将在2027年降至8倍，并将在随后几年继续下降。该交易将完全以现金方式融资。
继此次交易以及过去几年在有机项目和并购方面取得的所有成就之后，阿科玛的技术状况现在将处于独特的地位，可以从与大趋势相关的不断增长的需求中受益。未来几年，集团将优先考虑有机增长，在有吸引力的市场和应用中利用其广泛的创新技术。在并购方面，集团将继续致力于中间体业务的拆分，并将收购计划的重点放在补强业务上，特别是胶粘剂领域。
2021年11月，阿科玛集团发布新标识，也向外界宣布到2024年成为特种材料领域的真正领导者，专注于创新和可持续材料解决方案。为了达成设立的目标，阿科玛步履不停，积极转型，在目标市场和区域，通过有目的性的收购和产业投资，特种材料已占2022年总销售额的91%。
其中90%的产品组合位居世界前列：
下面我们来盘点阿科玛2022年至今的主要收购活动， 一窥转型之路。
Polytec PT是一家总部位于德国的公司，专注于为电子市场开发用于电池和工程胶粘剂的热界面材料。
Polytec PT已在该市场建立了稳固的地位。此次收购将补充Bostik波士胶在工程胶粘剂方面的产品系列。依托于阿科玛遍布全球的业务网络，预计5年后，该项目将使波士胶系列产品在这些高价值应用中实现约5,000万欧元的营业额。详见阿科玛宣布收购！
Polimeros Especiales是一家历史悠久的墨西哥公司，生产高性能水性树脂，广泛应用于建筑装饰涂料、纺织品、压敏胶和建筑等市场。
Polimeros Especiales将作为阿科玛涂料解决方案业务部门的一部分，加强集团在高增长市场的地位，与阿科玛其他主要的无溶剂技术一起推动未来可持续创新的发展，并加强其在美洲市场的影响力。巩固水性领域产品地位！阿科玛宣布收购！
Permoseal 公司是DIY、包装和建筑领域胶粘剂解决方案的领导者，在南非的零售渠道具有强劲的影响力，2021年销售额达4300万欧元。其在南非拥有两间生产工厂。
Permoseal的知名品牌将助力Bostik波士胶扩充其在南非建筑市场的客户产品供应，并受益于建筑翻新市场的强劲需求，在该地区不断扩大其业务。此次收购还将助力Bostik波士胶巩固其在包装胶粘剂领域的地位，并拓展其在南非市场上为工业部门提供的可持续解决方案。
亚什兰高性能胶粘剂是压敏胶领域的重要参与者，尤其是在汽车和建筑的装饰、保护和标志贴膜方面。此外，其在结构胶粘剂领域也占据领先地位，并提供一系列软包装用胶粘剂产品；该高性能胶粘剂业务拥有约330名员工，6个生产平台，主要在北美，2021年的销售额预计约为3.6亿美元。
此次收购为Bostik波士胶在商业、技术和地理位置方面提供了出色的互补性，将助力扩大其产品范围，并将自己定位为高性能工业胶粘剂的重要参与者。
上海智冠高分子材料有限公司（PMP）专注于反应型聚氨酯热熔胶（HMPUR），年销售额超过100万欧元。这些胶粘剂产品主要致力于消费电子产品市场，应用于手机、平板电脑、笔记本电脑与连接件的粘合。
凭借其在制定创新解决方案的专识以及在工艺和研发领域公认的专有技术，PMP在要求严苛、高附加值的消费电子产品市场建立了稳固的地位。
通过此次收购，Bostik波士胶将强化其在工程胶粘剂领域的产品技术。目前，集团已在氰基丙烯酸酯（Cyanoacrylate）、甲基丙烯酸甲酯（MMA）和UV 技术方面拥有了强大的技术，这主要是通过收购Afinitica、Nitta和AEC Polymers发展起来的。
与此同时，阿科玛也宣布对位于上海闵行的亚洲研发中心的扩建，常熟Bostik工厂和张家港工厂的新注资。
通过这一系列的活动，我们看到阿科玛在重要的可持续发展趋势方面，加快有机增长和创新；同时阿科玛集团也比以往更国际化，地区间也更好的实现了战略平衡。
来源：化工新材料
原文始发于微信公众号（艾邦高分子）：57亿！阿科玛宣布收购聚酰亚胺薄膜龙头！
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