瑞华泰：聚焦PI赛道，1600吨嘉兴项目放量在即

自2021年末至2023年，消费电子行业经历了连续两年的市场“寒冬”，整个产业链中都弥漫着一层阴霾，企业经营业绩普遍承压。

其中，聚酰亚胺材料作为消费电子、平面显示、航空航天等高技术领域的关键材料，受市场下行周期影响也传导着起伏波动。

近日，国内 PI 龙头企业瑞华泰发布2023年度报告，2023年实现营业收入27,592.81万元，同比下降8.55%，归属于母公司所有者的净利润-1960.3万元，同比下降150.43%。

 

（来源：瑞华泰2023年报）

关于业绩下滑，瑞华泰表示主要系受全球电子消费市场终端需求收窄影响，产品结构变化以及销售价格下降导致毛利率下降，但公司整体经营平稳，主营业务、核心竞争力和客户结构未发生重大变化，随着目前消费电子市场逐渐回暖，未来长期发展依然向好。

瑞华泰量产 PI 薄膜主要分为热控、电子和电工三大板块。热控 PI 薄膜受到 PIAM 公司大幅度降价使得竞争压力加大，收入较上年同期下降 43.09%。但电子和电工PI 薄膜分别逆势增长了约 19.37% 和 28.86%，部分缓冲了热控 PI 薄膜的营收下滑。

 

对此，瑞华泰表示公司将持续布局多样化的产品结构和品类型号，以期能满足市场的多元化需求。在产品研发方面，瑞华泰按照技术发展路线图持续保持研发投入，加快在柔性显示、新能源、集成电路封装、航天应用领域的聚酰亚胺材料等产品研制。

• 加快推出 5/6G 低介电基材、柔性电子基材新产品，推进高导热性热控 PI 薄膜的升级产品，加大对光电应用的系列产品开发；
• 集成电路封装方面，加快突破集成电路封装 COF 应用 PI 薄膜及半导体应用高导热用 PI 薄膜的应用市场评测；
• 开发系列新能源汽车用 PI 清漆、OLED 基板应用 PI 和 CPI 浆料等功能性新产品；
• 空间应用高绝缘 1500mm 幅宽 PI 薄膜完成了应用单位的联合验收。

其中，嘉兴项目结合了公司现有的产品结构与市场需求，新增产能基本都能对应成熟的产品与稳定的客户，拥有较为充足的市场容量，在大品类产品方面开始具备竞争力。

 

瑞华泰自主设计化学法线开始调试，嘉兴项目放量在即

 

目前，嘉兴募投项目厂房建设已基本完成，目前4条热法主生产线和配套工厂系统安装工作已完成，并进行了设备调试，第三季度进行了投料产品调试，通过生产线的工艺稳定性和各公辅系统运行验证，产线陆续批量试生产。

而由瑞华泰自主设计的 2 条化学法生产线的设备安装工作也已完成，从 2023 年 12 月开始陆续调试，后续公司将根据调试结果验证工艺稳定性，推动全线投料试产。

据了解，嘉兴项目全面达产后预计新增产能1600吨，新增产能在提升产品布局能力的同时，还提升了公司在电子领域产品的供应保障能力。未来，瑞华泰将在保持既有产品结构相对稳定的情况下，加快推动电子市场及新能源市场的拓展，重点推进TPI、COF用PI、高导热PI等新产品，以实现增产增效目标。

瑞华泰嘉兴项目

 

随着新应用的出现，未来PI薄膜产品也向高性能、多功能方向发展，从耐高温绝缘介质应用，到耐环境、超低温、高导热、超薄、结构支持、透光性等功能性应用需求越来越广泛。

 

作为聚酰亚胺产业的头部企业之一，瑞华泰也在聚焦具有适合下游特种制程工艺、易于加工等特性的新产品的研发。

 

• 热控PI薄膜：PI薄膜可石墨化应用技术发展，随着AI手机、AI电脑、算力建设、5/6G建设的快速发展，电子设备的散热需求持续提升，在对空间有要求的场景下，高导热石墨的需求将会提升。

• 电子PI薄膜：电子应用PI薄膜的高性能综合要求较高，包括高尺寸稳定性、高模量、低介电常数、低CTE、TPI、低吸湿性、超薄、高导热等。

• 电工PI薄膜：加快开发在新能源汽车领域高绝缘PI薄膜与清漆作为动力驱动电机导线的绕包绝缘材料，以提高电机输出功率、安全性和节能性。

• 航天航空用PI薄膜：开展耐原子氧PI薄膜的研发，应对低轨卫星及飞行器耐受原子氧冲击的能力，提升卫星及飞行器使用寿命。

• 柔性显示用CPI薄膜：具有高透光率、耐弯折、较好的力学性能等特性，随着下游大尺寸显示产品成熟，柔性显示用的CPI市场需求和渗透率空间将极大提高。

• 柔性基材用PI薄膜：作为发展轻量化、柔性、微电性能的薄膜传感器基材，具有较为广泛的应用前景。相关应用场景如：压力传感器、湿度传感器、气体传感器、温度传感器。

聚焦PI赛道，未来着力发展四大核心应用板块

 

据势银膜链了解，瑞华泰从创立至今接近二十载，始终依靠自主创新驱动产品升级和企业发展，在配方研究、工艺设计和装备制造各领域都积累了丰富的工程化经验。

其中，PI 作为高技术产业，想要自主研发从而实现国产替代，只有通过扎实的技术积累，和持续的研究才能实现。

2023年，瑞华泰的研发费用3219.55万元，同比增长19.06%；研发费用占营业收入的11.67%，同比增加2.71个百分点；新获得专利7项，其中发明专利6项，实用新型专利1项，这些专利主要聚焦PI薄膜的制备方法和应用。而正是得益于瑞华泰在研发领域持续的投入，才有能力开拓新的市场和产品，不断获取发展动能。

未来，瑞华泰看好PI材料四大新兴领域的应用发展，分别为高速通讯与智能化柔性电子基材应用领域、柔性显示应用领域、集成电路封装应用领域、清洁能源关键材料应用领域。

在2023势银国际先进聚酰亚胺材料产业大会中瑞华泰副董事长、总经理汤昌丹表示：聚酰亚胺产业涉及的多学科和多系统的工程，聚酰亚胺薄膜的产业化可以总结有三大难点：第一是技术门槛高、第二是投资成本高、第三是验证周期长；同时亚胺薄膜在很多电子领域、在新能源领域、在绝缘材料领域，都没有统一的标准，这也是困扰了亚胺薄膜产业发展的问题。

据势银膜链了解，越来越多玩家进入聚酰亚胺行业，想要在其中脱颖而出，就需要企业不断创新，突破西方国家在高性能PI材料的垄断，瑞华泰也表示将加快突破光电应用CPI薄膜系列产品的产业化量产，同时向风能、新能源汽车、半导体封装、航天航空等领域应用的关键材料开发，围绕国家战略新兴产业发展提升企业全球竞争力，玉汝于成，行稳致远。

来源：势银膜链

原文始发于微信公众号（势银膜链）：瑞华泰：聚焦PI赛道，1600吨嘉兴项目放量在即